PASAR MODAL DAN PRODUK PASAR MODAL
A. PASAR MODAL
Pasar modal (capital
market) atau bursa efek adalah pasar tempat bertemunya permintaan dan penawaran
dana-dana jangka panjang dalam bentuk jual-beli surat berharga.
B.
PRODUK PASAR MODAL
Surat berharga atau efek yang
diperjualbelikan di pasar modal antara lain:
1.
Saham/ekuisi
Saham adalah tanda
penyertaan atau kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan berupa
selembar kertas atau account.
Saham secara umum
terdiri dari:
a.
Saham biasa (common stock)
Saham yang paling banyak
digunakan perusahaan penerbit saham (emiten) untuk memperoleh dana dari
masyarakat.
Ciri saham biasa:
Ø Hak klaim terakhir atas
aktiva perusahaan jika dilikuidasi.
Ø Hak suara proporsional
pada penentuan keputusan dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Ø Memperoleh dividen jika
perusahaan memperoleh laba dan disetujui pada RUPS.
Ø Hak memesan efek
terlebih dahulu sebelum ditawarkan pada masyarakat.
b.
Saham khusus (preferred stock)
Adalah saham yang
memberikan hak khusus (preferensi) kepada pemiliknya.
Jenis-jenis saham
khusus:
i. Saham preferen
Gabungan dari saham biasa dengan obligasi.
Ciri
saham preferen:
ü Tidak selamanya memberi
penghasilan kepada pemilik.
ü Jumlah pembayaran
dividen tetap.
ü Hak klaim lebih dahulu
dibanding saham biasa jika dilikuidasi.
ü Dapat dikonversikan
menjadi saham biasa.
ii. Saham bonus
Adalah saham yang diberikan kepada pemegang saham lama. Pemberian jenis
saham ini tidak diimbangi dengan kewajiban menyetor dari pihak yang menerimanya.
iii. Saham pendiri
Adalah saham yang
diberikan kepada mereka yang telah berjasa dalam proses pendirian perusahaan
dan namanya tercantum dalam akta.
Saham menurut cara
penerbitannya terdiri dari saham atas nama dan saham atas unjuk.
Perbedaan kedua saham
diatas:
|
Saham Atas Nama |
Saham Atas Unjuk |
|
Atas nama pemilik Ada kepastian pemilik Tidak dapat dipindahtangankan Pengalihan ke pihak lain harus dengan izin perusahaan Dapat terbit meski jumlah penuh dari sero belum disetor |
Tidak atas nama pemilik Tidak ada kepastian pemilik Dapat dipindahtangankan Pengalihan ke pihak lain tidak harus dengan izin perusahaan Tidak dapat terbit jika jumlah penuh dari sero belum disetor |
2.
Obligasi (bond)
Obligasi adalah surat
berharga/utang yang berupa sertifikat yang berisi kontrak antara pemberi pinjaman
(pemodal) dengan penerima pinjaman (emiten).
3.
Obligasi konvertibel (convertible bond)
Obligasi konvertibel
adalah obligasi yang dapat dikonversikan ke bentuk saham biasa dengan syarat
tertentu.
4.
Reksa dana
Reksa dana adalah wadah
yang menghimpun dana dari masyarakat (pemodal) yang ingin berinvestasi, namun
hanya memiliki waktu dan pengetahuan yang terbatas untuk berinvestasi.
Reksa dana menurut
tempat investasinya terdiri atas reksa dana saham, obligasi, pasar uang, dan
reksa dana campuran.
Tipe reksa dana terdiri atas:
a. Reksa dana perseroan
Adalah reksa dana berentuk perseroan terbatas (PT).
b. Reksa dana kontrak investasi kolektif
Adalah kontrak antara
manajer investasi dan bank kustodian yang mewakili investor, yang memberi
kewenangan bagi manajer investasi untuk mengelola portfolio investasi kolektif,
dan bagi bank kustodian sebagai kustodi untuk dana kolektif.
Kategori reksa dana
terdiri atas:
a. Reksa dana terbuka
Reksa dana dimana manajer investasi selalu siap untuk membeli kembali unit
milik investor, sesuai dengan nilai aktiva bersih per unit.
b. Reksa dana tertutup
Reksa dana dimana investor dapat langsung menjual unitnya ke bursa sesuai dengan harga bursa.
5.
Right
Right adalah produk
derivatif efek yang memberikan hak kepada pemegang saham lama untuk membeli
saham baru dengan proporsi dan harga tertentu.
Hak ini disebut
preemptive right, yaitu hak untuk menjaga proporsi kepemilikan saham pemegang
saham lama suatu perusahaan sehubungan dengan munculnya saham baru.
6.
Waran (warrant)
Waran adalah produk
derivatif efek yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham atas
nama dengan harga dan waktu tertentu.
7.
Sekuritas
Sekuritas adalah produk
derivat efek yang menunjukkan hak investor untuk mendapatkan bagian kekayaan
perusahaan yang mengeluarkan sekuritas tersebut.
